街机创新工场合伙人张鹰:消费增速下降,一定要抓住经济弹性最大的人群

来源:网络整理   2018-12-05 15:13  编辑:网络整理  人气:


街机创新工场合伙人张鹰:消费增速下降,一定要抓住经济弹性最大的人群

  【导读】“我们在挖掘在消费升级阶段各个不同的层次所爆发出来的消费效力。我们也在挖掘,能够支撑这些体系快速发展的后端组织和供应链里的机会。”

  2018下半年创投进入寒冬,消费行业的增速也在放缓,如何在当下的经济周期中逆势增长,成为创业者和投资人普遍关注的问题。12月3日,在创新工场“预见2019投资趋势分享会”上,创新工场合伙人张鹰提出了今年消费赛道上,两个最重要的趋势:

  一是第三波人口红利,强调的是在各层级的互联网市场中不同人群消费能力的逐步释放。

  二是OMO(online-merge-offline),即线上线下融合带来的新场景和新机会。

  同时,张鹰从行业、人群、地域等视角深度分析了寒冬中,如何抓住新消费领域的增长新机遇。

  以下系张鹰分享实录,经野草新消费编辑整理:

  很高兴又一次跟大家交流。去年跟大家探讨的时候,我们谈了创新工场各个赛道的投资逻辑和框架。今年我就脚踏实地讲讲消费,讲一些大家都听得懂的具体细节。

  在寒冬中看到正向增长 

  首先我们说一说周期。行业都是有周期的,各种宏观调控,只可能会拉长周期,或者熨平周期的波动,但周期一定会有。任何一个大的经济体都是有周期的,今天无论从行业的发展周期,还是金融的周期来说,我们显然处于一波上升周期的尾部阶段,我们也不是第一次经历。

  我们都经历过1998年东南亚金融危机,也经历过2008年美国次贷危机,但是每次经济危机之后,我们都能看到更伟大九五至尊网址的诞生。我们应该看到一个积极面——新的经济体和新的经济点正在萌芽。

  坦率的说,如果没有冬天,就不能够杀死病毒,得病的人会更多,所以冬天绝对是一件好事。

  在这个情况下,我想借这个机会给大家汇报一下,过去一年和现在看到的以消费为代表的一些领域的投资框架和机会。

  去年创新工场提出了OMO命题,是线上线下融合,而不是从线上往线下倒流。汪华(创新工场管理合伙人)提出了三波人口红利的分级释放,刚才他也再次阐述了中国这样一个庞大的纵深市场,如何逐次释放经济潜能。

  在2017和2018年我们主要围绕这样的投资逻辑主线,在消费领域的一些市场进行投资和布局,包括渠道领域总体来说,渠道和零售是消费领域最活跃的部分。另外在品牌体系和供应链体系里,我们也做了一些布局和安排。

  总体来说,我们是在挖掘流量的红利,以微信、短视频为代表的新流量红利,在各层人口中的机会。我们在挖掘在消费升级阶段各个不同的层次所爆发出来的消费效力。我们也在挖掘,能够支撑这些体系快速发展的后端组织和供应链里的机会。

  站在2018年终,在这一波经济里面,我们坚定地去做多。做多什么呢?我们努力找到那些大家不容易被挖掘出来、正向增长的机会。

  我想从几个视角跟大家探讨。第一个是行业分类,第二个是人群视角,第三个是地域分割。这几个方面都存在着可圈可点的地方。

  谁说下滑的行业没有增长机会 

  从行业来说,整个消费行业增速下滑是不争的事实。不可能有一个经济体总在10%的增长,连续狂奔30年以上,这本身就不健康。而且经济发展到这个阶段,大部分的供给已经显著高于普通性的需求,全行业都存在着去库存的问题。

  最先曝露这个问题的不是上游的供给侧,而是08年之后的那一波以鞋服为代表的消费侧。现在经过调整之后,上游的去库存压力开始向中下游再次传导,去库存压力还是很大。

  在所有的行业里面,我们大致可以分成几类。

  1、第一大类是强周期见顶的房地产相关的行业,和房地产相关的,大宗家电,装修、建材都会受影响。在这个大周期下面,我们应该理性认知它的拐点在哪里。

  2、第二个大类是有更快速的周期波动行业。我们拿汽车零售行业举例,汽车零售行业今年特别惨,有些月份是百分之负十几的下滑,当然这个数据监控的是主机厂的出货,去年基数太高了,因为主机厂都把货压到渠道里面,但今年渠道的货压不动了。

  不过即使是急剧下滑的行业也仍然存在着投资机会。投资最怕的是没有变化,无论是快速增长,还是快速洗牌,都可能有投资机会。今天我们已经可以看到,在汽车的整车零售市场里面,应该快要有新东西了。

  我们看到2017年到2018年,出来一批做新车融资租赁的九五至尊网址,他们现在没有卖裸车是对现状的妥协,但是大家再想想,明年库存压力更大了,主机厂还会要面子吗?明年一定是谁能帮我卖,谁就卖,趋势就是这样。

  以前中国零售渠道就是卖百家车,北京以前有个亚运村汽车市场,我的第一辆车就在亚市买的,转了十几个门店买了一辆车,今天亚市早就不存在了。那时候4S体系还不行,如今4S体系起来了,这个体系架构有可能会出现盘整,也有可能出现新业态。

  我们现在反而比去年和前年更加关注汽车流通渠道的发展。我们以前一直没有投汽车零售的业态,但我们投了一个供应链九五至尊网址,叫卖好车。当时我们判断零售前端不容易出现急剧变化,反而供应侧容易收敛,所以我们投了一个to B的九五至尊网址。

  现在他们发展非常好,今年数字也增长很好。我估计最多再有两年的时间,在他这个平台上跑的汽车服务的量将会成为第三方服务里面最大的头部九五至尊网址之一。

  如今他的零售前端总量越来越多,原来只能给县级二网经销商供货,但现在电商也找他要货。所以下滑的行业谁说没有投资机会,也可能会有。

  当然,最喜欢的还是那些逆势增长的品类和机会,大家都知道一个说法,叫口红效应,但口红效应不仅仅意味着化妆品领域,还有几个重要的现象,低客单价,粉丝效应,原来是大明星带粉丝,现在都是小明星、小群主带粉丝,这个粉丝效应的爆发急剧明显。

  中午我跟冷静(爱库存联合创始人)还在讨论,淘宝直播的那些明星带货也开始起来了。粉丝效应很明显。

  3、高效率的各种工具类行业。不管是直接作用于C端,还是作用于B端,高效的工具在冬天的都是一刀一捅血,非常有效率。相比前两类,工具类行业最容易诞生创新,无论是多么艰难的日子,都会有创新出来。无印良品,优衣库都是经济低谷期出来的,经济蓬勃向上的时候,大家都去追大明星去了。

  各类行业中还是有增长的机会,我们要很仔细认真的去梳理里面可以捕捉的逆势增长的行业板块和行业企业,说不定会有一些小惊喜和小发现。

  一定要抓住经济弹性最大的人——中低收入阶层

  第二个我想说说人群划分。从收入阶层来看,至少可以把我们的同胞,我们的13亿人口分成几个板块。

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